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用匠心做监管,用科技提效能丨严守金融安全与稳定

导语上海证券交易所认真落实一线监管主体责任,优化一线监管工作,在推动以信息披露为核心的上市公司监管,以监管会员为中心的监管模式转型,优化异常交易监控、打击违法违规交易。

上交所 · 2019-09-29 · 浏览862

  党的十八大以来,习近平总书记反复强调要把防控金融风险放到更加重要的位置,牢牢守住不发生系统性风险底线,采取一系列措施加强金融监管,防范和化解金融风险,维护金融安全和稳定,把住发展大势。对照“建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”的总要求,上海证券交易所认真落实一线监管主体责任,优化一线监管工作,在推动以信息披露为核心的上市公司监管,以监管会员为中心的监管模式转型,优化异常交易监控、打击违法违规交易,强化市场风险预研预判,提升安全运行技术保障等方面,开展了大量工作,取得了积极成效。

公司监管转型提高监管效能

  在年均处理各类公告9万余份,处理各类业务操作4000余单的繁重任务下,上交所积极推进公司监管转型,提高监管效能,扛起监管责任,守好防范风险的第一道防线。

  2013年7月,上交所正式实施信息披露直通车业务,交易所角色转移到事中事后监督上来。2015年1月,全面实施上市公司分行业信息披露监管。2016年起,率先提出并实施“刨根问底”式信息披露监管,充分揭示公司在财务、经营等方面的重大风险隐患,更加积极主动地开展一次或者多次监管问询,监管定位更准确,监管过程更高效。

  近年来,上交所主动防范处置风险,努力将其化解于个案中。平稳处置上市公司退市风险,稳妥处置*ST海润、*ST上普等终止上市,*ST保千、*ST毅达等暂停上市,逐步形成成熟有效的常态处置机制。紧盯财务造假行为,重点关注会计信息质量和财务风险,2019年在全面审阅的基础上重点审核年报770余家,发出监管问询函250余份,对6家公司进行了二次问询。对ST康美、东方金钰、*ST毅达、ST辅仁等市场高度关注个案,坚持快速反应,信息披露和舆情引导并重,稳定市场预期,避免风险溢出。

  此外,针对近几年市场变化中暴露出来的问题,上交所按照证监会要求,大力整治市场乱象。同时,积极引导鼓励现金分红。2019年沪市推出2018年现金分红的公司1108家,占沪市上市公司总数的75%,现金分红总额达到9100余亿元,平均分红比例41%,分红家数、金额均达历史新高。

落实以监管会员为中心的交易监管模式

  2016年以来,在证监会的统一部署下,上交所全方位落实监管模式转型,督促会员履行客户交易行为管理职责,建立“事前认识客户、事中监控交易、事后报告异常”的全方位客户交易行为监控体系,成为识别、发现、劝阻、制止异常交易行为的第一道关口,共同维护市场正常交易秩序和稳健运行。

  一是夯实法源基础,强化制度保障。修订业务规则,发布规则性文件,对会员客户交易行为管理的制度流程、系统建设、人员配备、协同监管等提出具体要求。二是开展对会员的现场检查,建立了制度化、规范化、常态化的会员现场检查工作机制,完成了28家会员客户交易行为管理现场检查和13家会员科创板投资者适当性管理现场检查。三是充分发挥理事会专门委员会作用。通过会员自律管理委员会、市场交易管理委员会等专门委员会,强化会员沟通交流,凝聚行业共识,形成监管合力。四是积极开展会员客户管理合规培训。2017年以来举办了32期证券公司客户管理专题培训,培训对象覆盖了会员总部和5000余家重点营业部负责人。

实现异常交易全方位监管效能跃升

  市场监察工作是证券交易一线监管的重中之重。为全面履行交易一线监管主体责任,上交所强化担当意识,立足实时全景穿透式监控优势,构建起异常交易全方位监管体系,监管效能实现跃升。随着市场监察措施的精准度和有效性不断增强,全市场异常交易数量总体呈现下降趋势。以今年上半年为例,监管措施数量较去年下半年环比下降43%,异常交易频发态势得到有效遏制,市场交易秩序得到有效维护。

  以科创板设立为契机,上交所将科创板异常交易监控标准以业务规则形式向全市场公开,践行“阳光监管”,明确市场监管预期,强化投资者自我约束。

  上交所精准有力打击违法违规行为,保障投资者合法权益。在规范线索发现、分析上报等全流程工作同时,对上市公司重大事项,建立了“逢事必查”的线索核查机制,确保不漏报、延报。近年来,沪深两所上报的市场操纵、内幕交易等案件线索数量占证监会线索总量的近70%,高质量的线索核查上报工作有力保障了证券稽查执法活动的开展。此外,配合证监会和公安机关查办了徐翔信息操纵、马永威市场操纵、廖英强“黑嘴”、唐汉博沪港通操纵、苏州高新内幕交易等一批大案要案,对证券违法违规交易形成极大震慑,切实保护了投资者的合法权益。

  同时,抢抓科技跨越式发展机遇,将人工智能、大数据、云计算引入交易监管领域并与监管系统深度融合,逐步构筑起以一线监管逻辑为核心、数据挖掘等为手段的科技监管体系。其中,采用投资者画像技术实现对异常交易账户的快速锁定,利用知识图谱技术实现对账户关联关系的图形化分析,应用文本挖掘识别技术实现对“网络黑嘴”的自动侦测,通过机器学习技术筛查市场操纵线索等已成功应用于监管实践,极大推进了科技赋能监管进程。

科技,让运行更安全可靠

  在中国证监会《监管科技总体建设方案》的指引下,上交所于2018年制定了《科技战略三年行动纲要》,围绕交易系统、业务平台、监管科技、移动互联、市场服务五个方面,设计了相应的子战略及主要目标。计划通过3年时间,建成国内领先的行业基础设施,打造功能强、性能优、安全可靠、自主掌控的世界一流交易系统,在运用移动互联网、大数据、人工智能等新兴技术方面走在全球交易所前列,实现用技术对监管、服务和内管等各类业务的引领。

  下一代核心交易系统的建设,将围绕持续提升安全运行水平、有效支持业务发展、不断优化市场接入的目标稳步推进。从目前运行情况来看,该交易系统提升了安全运行能力,提高了运营可视化水平,明显减少了生产运维操作次数。2018年操作次数从20万次/年降低至10万次/年,2019年有望在此基础上再减少30%,到2020年基本实现“零操作”。同时,系统还增加了可视化监测手段,目前已完成周边模块的可视化运营,2020年将实现交易系统的全可视化运营。

  习近平总书记高度重视金融风险防控工作,并就打好防范化解重大金融风险攻坚战多次作出重要指示批示。作为资本市场一线监管主体,上交所将在维护金融安全工作中,更加重视坚持底线思维,坚持问题导向,科学防范风险,强化安全能力建设,不断提高抗风险能力,为坚决守住不发生系统性风险底线,扎牢第一道篱笆,努力维护资本市场平稳运行。

图片来源:123RF

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