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融资中国2020(第九届)资本年会圆满落幕

导语
在经济出清的下半场,高速发展的股权投资行业经历着重重考验。2020,科创板、注册制、精选层全面开启资本市场的投资新阶段。崭新时代的号角已经吹响,生存还是毁灭,迫在眉睫!

  2020年1月8日至10日,由融资中国、融中财经主办,融中母基金研究院、融中集团协办的“融资中国2020(第九届)资本年会”在北京四季酒店隆重举行。

  此次会议以“崭新时代的号角”为主题,围绕股权投资设置3个方向议题——【资本年会·有限合伙人峰会】【资本年会·投资趋势篇】【资本年会·投资价值篇】。

  为期3天,来自政府相关部门、政府引导、市场化母基金、金融机构、投资机构、财富管理机构以及上市公司、风口企业的200多位演讲和论坛嘉宾齐聚一堂,对股权投资的全产业链问题和机会、现实与前景进行了政策解析、策略动向、价值探索和趋势前瞻的热烈讨论,精彩纷呈。

  1月8日,融资中国2020有限合伙人峰会力邀政府引导基金、FOFs、险资、家族财富管理等机构全面解读了政府引导基金面临的问题与挑战、市场化母基金投资生态的建立、产业投资的聚合与革新以及LP多元化背景下如何做到专业选择GP等问题。

  融中集团董事长朱闪在开场致辞演讲中表示,2019年中国股权投资市场整体募资量下滑,其中政府引导基金募资金额与数量明显下降,并呈现出对单一子基金投资力度加大、重视产业带动作用等特点。“展望2020,中国股权投资市场募资,短期看政府引导基金,中期看银行理财子公司,保险资金是股权投资理想的、长期稳定的出资人。相信长期资金创造长期价值!”

  过去一年,在新阶段新经济条件下,作为股权投资产业链条最上游,政府引导基金和产业基金都发生了很多明显变化。盛世投资董事长姜明明在主题演讲中提到,除了政府引导基金在发生变化,现在很多国企,从管资产到管资本再到做产业都在发生着变化。姜明明表示,未来几年,不光要关注政府引导基金,还要关注国企,关注国企的转型升级,国企转型做产业时,我们还能发挥我们的作用。

  当天会议上,来自深圳创新投资集团、湖北高投、广州新兴产业基金、重庆天使投资、陕西投资基金、深圳天使投资、星界资本、前海母基金、恒旭资本、中岩投资、元禾辰坤、北京科创、SVB中国、紫荆资本、招商财富、北京科创、北京高精尖、光大控股母基金、浙江金控、北极光创投、北京集成电路、盛景嘉成母基金、基石基金、五矿金通、亚商资本等机构嘉宾,就政府引导基金动态管理、长期资金配置逻辑、母基金投资与投后管理等问题展开了热烈讨论。

  此外,洪泰基金创始人、洪泰集团董事长盛希泰的主题演讲中展望了未来的投资机会: 1、消费,中国80、90、00后的欲望是中国经济最大的未来;14亿人的经济体,如果只活在自己的圈层看世界是没有出路。2,中国5G物联网的机会;3、ToB的机会;4、大健康、养老产业的机会。

  作为股权投资的重要议题,投资趋势永远是热点话题。2019年,多项政策出台,投资趋势的不确定性尤为明显。

  在1月9日的投资趋势峰会上,中国证券投资基金业协会母基金专业委员会主席、全国社会保障基金理事会前副理事长王忠民现场致辞。

  他认为,云基础设施和安卓这些开源技术,通过数字化建设从底层改变了社会产业组织结构,同时也提供了边际成本为零的创业创新,因此改变了原有投资结构。企业数字化驱动商业模式的重塑,一旦被认同就会有追加投资,一旦成为产业链条中的不可或缺,产业协同度越高,估值就越大,这些都是轻资产化带来的趋势和结果。

  对于新的投资趋势,当天会议上,同创伟业创始合伙人兼董事长郑伟鹤做了寻找中国独家兽的主题演讲。他从独家兽的崛起以及演变,以及中美独角兽对比,进而分析中国独有的独角兽模式。从中国独角兽特征,以及面临的科技行业机遇、未来中国式独角兽所属新兴产业判断,论述如何成为中国式独角兽;以及中国独角兽IPO三大关键词:成长、规范、龙头。

  华平投资、松禾资本、国科嘉和、嘉实投资、达泰资本、创新工场、联想之星、华睿投资、元明资本、信中利资本、昆仲资本、国中创投、富坤创投、山行资本、远毅资本、凯联资本等30多家知名机构,从早期投资、VC/PE转型、成长价值投资以及PE投资的趋势与机遇等角度参加论坛讨论。

  在8日和9日的峰会上,来自中城投资的王珊执行副总裁,以及华大共赢主管合伙人刘宇也从各自行业不同角度做了主旨发言。

  投资永远是长线思维和长线价值。2019年,内外风险叠加,风口熄灭,人工智能、大数据、5G、云计算、工业互联等新技术催生了诸多新业态。2020年,在头部效应越来越明显的背景下,回归价值投资成为应对风险和不确定因素的安全线。

  1月10日,探讨价值投资成为当天峰会要点。元明资本创始人、迈胜医疗董事长田源从长寿时代,生物医疗的创新投资角度、澳银资本创始合伙人、董事长熊钢针对“前沿科技投资”分别发表主题演讲;而景林股权投资CEO高斌则从现金流和估值角度具体阐述了价值投资的重要性。

  围绕价值投资,来自浙商创投、复星创富、浙科投资、国寿控股、君盛资本、德同资本、平安创投、高达国际、至临资本、博将资本、横琴金投产业投资、广州中小企业发展基金、杉杉创投、华软资本、盈科资本、丹麓资本、尚颀资本、新沃投资、澳银资本、杏泽资本、东方弘泰资本、东方嘉富、优势资本、松禾资本、达晨财智、基石资本、新鼎资本、同创伟业、龙马资本等30多家机构,从募资、投资、并购、退出等方面如何创造价值、发现价值进行研讨。

  值得一提的,会议当天,融中集团董事长朱闪对话达晨创投创始合伙人、董事长刘昼,双方就中国创投20年的投资逻辑和生态进化进行深入探讨。

  作为中国第一批按照市场化运作设立的本土创投机构,达晨已经进入加冠之年。在刘昼执掌的20年中,达晨已跻身创投行业的排头兵。

  刘昼表示,2019年对整个投资市场来说是艰辛的一年,最大的问题就是募资,但其实投资也很难。2019年初,达晨进行了反思,并制定了募投管退具体的执行原则。总体来说,去年达晨的关键词是:暂缓投资、精准扣扳机,以前打靶六、七环就可以,现在会瞄准在八环以内。

  刘昼认为,2020年,募资难是常态,经济下行、资金变成稀缺资源,市场化资金的募资难将是未来行业一个非常大的问题,也呼吁政府、银行,资管新规能够开放对VC/PE的渠道,特别是保险资金。未来行业会呈现分化,头部的机构募资不会太难,找钱相对容易,但是市场化的中小基金募资将难上加难,从这个角度看,今后VC/PE行业洗牌会越来越残酷。

  另外,峰会期间,1月8日,中国母基金第四届辋川论道同时成功举办。融中母基金研究院顾问委员会委员和政府引导基金、市场化母基金、银行、金控公司等40余家机构特邀嘉宾参与,围绕“私募股权市场的中长期资金来源”“产业引导基金对当地产业的带动效益”“如何衡量子基金管理人的募资能力以保障基金如期投资”等议题进行了热烈探讨。

  在本次融资中国资本年会上,融资中国研究院还发布两项最新研究成果:《2019中国母基金发展白皮书》和《2019中国股权投资发展蓝皮书》。

  1月10日晚,会议举办了盛大的颁奖典礼,奖项是对过往一年机构成绩的肯定和赞扬,是对年度投资的梳理和总结。在一片祥和和欢呼声笑语中,在对2020无限憧憬展望中,融资中国2020(第九届)资本年会圆满落下帷幕。

  融资中国2019年度股权投资榜单请扫描下方二维码:

  

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