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出售负资产、控制各项费用支出?瑞松科技二回科创板问询

导语第二轮问询中,上交所共对瑞松科技提出20个问题,分别关于公司股东、关联交易、技术先进性、核心技术、重要子公司、财务数据、信息披露等方面。

资本邦 · 2019-09-30 · 文/郭浩文 · 浏览1155

  9月30日,资本邦讯,广州瑞松智能科技股份有限公司(下称“瑞松科技”)回复了科创板第二轮问询。

  第二轮问询中,上交所共对瑞松科技提出20个问题,分别关于公司股东、关联交易、技术先进性、核心技术、重要子公司、财务数据、信息披露等方面。??

? ? ? ?瑞松科技专注于机器人与智能制造领域的研发、设计、制造、应用、销售和服务,致力于为客户提供成套智能化、柔性化制造系统解决方案,公司的产品及服务广泛应用于汽车、汽车零部件、3C、机械、电梯、摩托车、船舶等行业。

? ? ?被问及:是否为减少合并层面亏损和规避商誉减值而出售资产。瑞松科技解释称,2016 年 6 月至 2017 年 8 月,天津瑞北作为发行人子公司期间,天津瑞北经营团队主要集中于焊接夹具制造,设计能力偏弱,实际整合效果不达预期;同时,天津瑞北在协助发行人及其子公司开拓华北市场、引入新的客户和业务方面并未达到发行人预期。2016 年及 2017 年,发行人在华南、华中领域的业务发展较快,因此,公司决定调整经营战略,进一步集中资源并收缩战略布局,深耕公司总部所在的华南区域,将业务重心聚焦于服务优质客户,将人员、资源重点配置于华南、华中等优势区域,相应的转让了天津瑞北、并注销了上海瑞北。从发行人的业务全局而言,转让天津瑞北并非单独、割裂的一笔交易,而是公司为深耕优势区域而对整体经营方向进行战略调整的组成部分。此外,根据天津瑞北提供的财务报表(未经审计或审阅),天津瑞北虽在发行人合并范围期间持续亏损,其在 2019 年 1-6 月的净利润为 212.43 万元,目前已实现盈利。因此,发行人转让天津瑞北 100%股权不存在为减少合并层面亏损和规避商誉减值而出售资产的情形。

  2014 年 10 月,发行人向广州日松收购其持有的广州瑞北 55%的股权,因广州日松由发行人实际控制人孙志强 100%持股并控制,该次交易构成同一控制下企业合并。单报告期各期末,广州瑞北资产负债率分别为 92.35%、85.60%、 84.13%和 81.38%,相对较高但逐期有所改善。

  瑞松科技解释称,这主要系广州瑞北的主要负债科目包括短期借款、应付票据和应付账款、其他应付款等的余额较高所致,具体原因包括: 1、广州瑞北主要负责发行人汽车领域焊装机器人智能生产线和智能装备华南地区的业务,该等业务对流动资金需求较大,且随着其经营规模持续扩大,其流动资金需求增加,具备较高的应付账款和应付票据余额;2、因广州瑞北具有较大的经营规模,发行人安排以其作为授信主体向银行申请流动资金贷款,使其短期借款科目余额较大;3、鉴于广州瑞北注册资本相对较低,发行人通过内部往来的形式向广州瑞北提供资金支持,使其其他应付款科目余额较高。

  报告期内,瑞松科技管理费用分别为 4,667.37 万元、3,830.96 万元、3,746.99 万元和 1,782.20 万元,占营业收入的比例分别为 7.13%、5.43%、5.09%和 5. 58%。主要包括职工薪酬、差旅费、租金水电、折旧摊销、中介机构服务费、办公费和业务招待费等。对此,瑞松科技称,报告期内,公司管理费用持续下降,主要是因为公司管理人员整体精简、公司对各项费用管控加强,以及因公司搬入自有场所生产经营,使得职工薪酬、差旅费、中介机构服务费、折旧摊销费和租金水电费等有所下降所致,与公司报告期内的经营实际情况相符,具有合理性。

  值得一提的是,2019 年上半年,瑞松科技搬迁至新办公地后折旧摊销费未上升反而大幅减少。对此,瑞松科技称,报告期内,公司管理费用折旧摊销费分别为 336.18 万元、302.75 万元、246.74 万元和 133.37 万元,主要为公司非生产用固定资产和无形资产折旧和摊销的费用。2016 年至 2018 年,公司管理费用折旧摊销费成下降趋势,主要是公司部分固定资产,以及原租赁房产装修陆续到期折旧和摊销完毕所致。 2019 年上半年因仅半年时间,公司折旧摊销费同比并未大幅减少。此外,因 2019 年上半年瑞松科技总部转固房屋建筑物主要为车间,管理用办公场地占比较低,整体折旧摊入管理费用金额仅为 19.24 万元,金额较小,因此,2019 年上半年折旧摊销费与 2018 年度一半金额基本持平。

  财务方面,公司回复不同问题所选取的同行业公司不同。对于选择不同可比公司的原因,瑞松科技表示,在首轮反馈回复中,发行人对比了与同行业可比公司的综合毛利率比较、各业务的毛利率比较。综合毛利率直接选取了五家同行业上市公司;分业务毛利率比较时,因五家同行业公司具体业务与发行人存在差异,且部分公司未披露可比业务的单项毛利率,因此扩大了检索范围:

  在机器人自动化生产线业务的毛利率比较中,选择披露了类似业务毛利率的天永智能、华昌达,同时增加了哈工智能、三丰智能两家公司;

  在机器人工作站业务的毛利率比较中,同行业五家上市公司均未披露类似业务毛利率,因此经查询公开信息选取了哈工智能收购苏州哈工易科、科大智能收购的上海冠致、若宇检具三家公司;

  在机器人配件业务的毛利率比较中,同行业五家公司均未披露类似业务毛利率,因此经查询公开信息选取了哈工智能收购 NIMAK Group、瑞凌股份、佳士科技、上海沪工四家公司。

  关于业务与耗电量的关系,瑞松科技表示,报告期内,公司电费按主要用途可以划分为生产部门用电和销售管理部门用电,其中生产部门用电主要为生产厂房的机械设备、照明、通风用电以及在制产品在车间内的调试运行用电等。销售管理部门用电主要为管理部门的照明、办公以及空调用电等,销售和管理部门用电相对金额较低,在报告期内公司销售和管理部门人员规模没有大幅增长的情况下,金额相对稳定,与公司业务量之间无直接关系。

  公司生产部门用电中,其中生产厂房的照明、空调及通风用电与报告期内生产厂房面积规模相关,报告期内,公司厂房规模基本保持稳定,因此该部分用电量和电费金额与公司业务量无直接匹配关系;机械设备用电、在制产品调制和试运行用电是公司主要生产活动用电,与公司业务规模具有直接关系,但并非显著线性匹配关系。

  2017 年度及 2018 年度,瑞松科技销售规模增长率分别为 7.67%和 4.44%,生产用电量增长率分别为 7.91%和-39.01%,2017 年度生产用电量增长与销售规模增长基本匹配,2018 年度在销售规模增长的情况下,生产用电量下降 39.01%主要是由于生产用电受不同项目生产实施差异的影响,不同项目之间在自制部件使用量、安装调试时间、车间内试运行时间差异较大,因此公司生产用电与业务规模虽然具有直接关系,但用电量与销售规模之间并无显著的线性匹配关系。

  报告期内,公司在 2017 年 8 月出售了子公司天津瑞北,天津瑞北 2017 年合广州瑞松智能科技股份有限公司 审核问询函回复报告并期内生产用电金额 21.13 万元,该项因素影响使 2018 年生产用电金额减少21.13 万元;此外,出于优化生产模式,提高规模效应,降低生产成本的考虑,公司将武汉瑞北部分生产制造职能和设备转移至广州瑞北,使 2018 年度武汉瑞北生产用电金额减少 8.88 万元。上述调整一方面反应在公司生产成本构成上2018 年度自制部件规模减少,另一方面由于优化了生产组织,节约了能源消耗,使用电量减少。

  瑞松科技的自制部件生产是耗电量较多的生产工序,自制部件生产中需要用到的各种数控加工中心、五面加工机床、数控铣床等机械加工设备用电量大,自制部件的使用量对生产耗电量和电费金额影响较大。2018 年度公司生产用电量下降幅度达到 39.01%,与自制部件成本规模下降幅度 36.86%基本相当。

  瑞松科技称,公司自制部件规模的降低,并非由于业务量的减少,而是出于优化成本管理、子公司调整等原因,公司部分原材料部件在市场中可以找到更具经济性的合格供应商,因此外购和自制具有一定相互替代性,2018 年度,在自制部件规模减少的同时,公司主要原材料外部采购金额增长 6,913.51 万元,增长比例 15.79%,与公司业务发展相适应。

图片来源:东方IC

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