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一日三只“日光基”,增量资金“急”入场,后市建仓瞄准哪些机会?

导语
星矿数据统计显示,截至1月10日,今年以来,已成立了10只新基金,首募规模合计达到392.26亿元,与2019年同期相比增长了514%;单只新基金的平均发行规模达到39.23亿元,同比增长了269%。

  1月13日,银华科技创新混合基金、鹏华科技创新混合基金、泓德丰润三年持有期混合基金正式发售。财联社记者从销售渠道获悉,这三只基金的销售延续了前期的 “火爆”场面,于下午时分纷纷宣布一日结束募集。

  据渠道消息,泓德丰润三年持有期混合基金的最终认购金额在60亿元上下,将提前结束募集并全部确认。而银华科技创新混合基金、鹏华科技创新混合基金则分别吸引了约50亿元和约60亿元的认购资金,均远超10亿元的募集上限。

  结合近期A股市场的热度,不少基金分析人士表示,这一情况从一个侧面反映出虽然时点上已近“年关”,但在盘面态势日趋明朗、资金热度明显回升背景下,增量资金针对后市的态度趋于乐观。

  基金募集场面“火爆

  近期基金募集的“火爆”场面多次引来市场关注,这在众多基金募集当日便满额认购中得到充分展现。星矿数据统计显示,截至1月10日,今年以来,已成立了10只新基金,首募规模合计达到392.26亿元,与2019年同期相比增长了514%;单只新基金的平均发行规模达到39.23亿元,同比增长了269%。

  1月8日,交银施罗德内核驱动混合基金发行,当日认购资金在600亿元左右,触发比例配售。2019年12月发售的由刘格菘管理的广发科技创新,一天吸金超300亿元,最后比例配售仅为3.30%。

  趁着市场回暖以及投资者对于基金投资热情升温,在农历新年到来前,不少基金仍在排期上柜。据悉,多只基金均设置了募集上限、制定了较短的认购时间。

  近期基金募集的火爆场面离不开权益市场的回暖。深圳一家大型公募基金产品部总监表示,新年基金发行市场火爆,主要缘于A股开年以来行情持续向好,市场交投保持高度活跃,资金开始借道基金布局春季行情。加上去年权益类基金赚钱效应明显,站在2020年开端,不少投资者对新年基金业绩有了更多期待,今年或有更多的资金通过基金把握A股投资机会。

  具体来看,偏股型基金更受资金的青睐。截至1月10日,已成立的6只偏股型基金,规模合计达到270.15亿元。其中,汇添富大盘核心资产仅发行了3个交易日,募资规模达到113.2亿元,景顺长城品质成长的发行规模为67.23亿元。而从历史业绩来看,以泓德丰润三年持有期混合基金为例,拟任基金经理邬传雁其目前管理的三只开放式基金和一只封闭式基金,均为权益型产品。而泓德远见回报是其管理时间最长的一只产品,Wind数据显示,该基金2016年-2019年全年收益率分别是5.42%、10.34%、-11.18%、53.81%,截至上周五,产品成立以来收益率达85%,近三年回报同类排名前1/10。这不仅体现了基民对绩优基金经理的追捧,同时在当下时点也展现出不少投资者对后市A股行情的看好。

  增量资金“跑步”入场

  事实上,针对近期新基金出现大幅超募,不少投资者担心市场情绪过热的情况。对此,中金公司认为,目前市场情绪有所好转但离过热尚有距离,上周市场日均成交在7500亿元左右,对应的日均换手大概在3%,仅略高于A股历史日均换手率2.6%左右。另外市场整体估值依然不高,宏观数据短期可能逐步见底,市场情绪有所回暖但并不过热,后市仍可继续维持看好3-6个月的市场表现。

  细分来看,从反映场内流动性状态的成交总量和成交分布来看,反映市场资金总量水平的日均成交金额连续放大,表征资金聚集程度的成交分化度指标在近期加速回落,结合近期市场活跃板块增多,融资余额快速上升等分析,当前A股市场整体处于一个增量资金流入驱动分化度回落,“赚钱效应”提升带动市场全面转暖的行情阶段;而这一趋势将使那些存在预期差、估值差、持仓差的落后板块在增量资金流入的大环境中边际受益。

  此外,近期银保监会发布《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》指出,要发挥银行保险机构在优化融资结构中的重要作用。从增量资金角度来看,未来居民的资产配置中将逐步增加金融资产的配置比重。截至2018年末,我国城乡居民储蓄存款余额为71.6万亿元,人均存款余额约5万元,居民储蓄有效转化为资本市场长期资金的空间巨大,这一趋势同样也将为A股提供“源源不断”的增量资金。

  科技板块是新基建仓重要方向

  从历史A股表现情况来看,一季度为机构全年排名的关键期,叠加当前已然“露头”的春季行情,不少机构认为短期A股仍将大概率延续强势,而在这样的背景,演绎方向以及如何布局则成为当前投资者最为关心的话题。

  由于政策导向明确,对科技创新的重视、成长科技类行业业绩兑现更快,以及近期具备的风险偏好改善契机,2020年以来以新能源汽车、半导体板块为代表的科技股在此期间轮番表现。从行业来看,传媒、计算机、电子等科技股领涨大盘,成为支撑本轮A股回升的核心动力。

  对于新产品的建仓,受益于近期市场风险偏好回升、A股势头良好,部分基金经理表示,预计A股上半年表现更佳,将抓住窗口期积极建仓。而针对配置方面,他们认为,科技类板块正逐渐成为资金汇聚共识最多的板块,后期会从板块中细分领域机会着手布局。

  从2020年科技板块的布局机会来看,华夏基金表示,从行业在景气周期中的位置来看,科技产业中与消费电子相关的板块多在盈利周期早期。从产业趋势来看,5G趋势方向确定,基本面不出现大幅低于预期,则对估值仍将有较强支撑。

  南方基金权益研究部总经理茅炜则表示,从目前时点来看,科技在2020年最大的催化剂仍是5G,如换机潮、5G的新应用等。而对于科技类公司,更看重其盈利爆发力。比如某科技股当前估值很高,但如果在未来盈利有非常好的爆发,高估值就会被明显消化,届时就不会很高了。

  数据显示,截至2020年1月9日,统计申万一级行业市盈率(PE),其中,通信、电子、计算机的市盈率分别为39.75倍、45.69倍和62.81倍,均属于历史上较低的估值水平区间。有鉴于此,银华科技创新拟任基金经理唐能表示,2020年市场将延续2019年的市场风格,结构性的创新行业机会仍然存在,科技新兴板块有望走出贯穿两到三年大行情。

图片来源:123RF

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